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西部利得基金权益投资博冠体育团队: 拥抱科技潮流 聚焦新兴产业投资

  过去五年,制造、消费等核心资产投资顺势而起,看业绩、算估值成为了选股的重中之重。未来三年,随着人工智能迅速崛起,新一轮科技浪潮席卷而来,0到1阶段的科技公司如雨后春笋,市销率、商业模式、技术创新甚至是想象空间,都将成为重要的风向指标。

  顺应时代变化,加速认知迭代博冠体育,西部利得基金权益投资团队积极拥抱科技潮流。来自权益投资团队的基金经理何奇、陈蒙、杜朋哲、吴海健近期在接受记者专访时表示,团队将以高端制造、科技两大新兴产业方向为主线,打造人工智能时代下的投资新业态。

  何奇:西部利得基金推崇IT文化,所以权益团队整体比较年轻。三年来,团队初步形成了较为多元的人才梯队,以公募基本面投研体系为基石,汇聚了来自券商自营、保险等多元化投资风格。目前,团队共有10位主动权益基金经理,过去三年公司一年期、三年期的权益基金业绩均有所进步,权益产品规模也获得了几倍的增长。

  在组织体系上,我们把基金经理和研究员打通,分到了消费产业投资、周期、科技、制造、海外5个小组里,基金经理和研究员共同参与研究的过程,实现投研一体化的深度融合。

  并且,我们把所有的股票分成了4种投资机会,即红利、价值、景气、主题,研究员按照这四个方向研究,基金经理也会从这四个方向和研究员进行交流。这样长期下来,团队在资产配置逻辑和行业分析体系方面能够保持一致。

  何奇:团队在选人的时候,我们会有意识地选择跟我们的投资理念、重点发展方向相匹配的人才,并且要让对方博冠体育能够融入到这个体系里面。我们的体系比较开放和多元,也在持续动态调整,追求百花齐放,希望团队成员在发挥个性的同时,能够形成投研合力。

  陈蒙:从研究背景来讲,我偏科技成长多些,对团队主要做科技成长方向的输出和补强。我们团队的自由度比较大,基金经理的策略风格、管理组合方式都有着显著差异。在管理产品上,我对自己的定位是用工具性产品去做锐度,主动管理型产品就要把下限管理好,提供相对较高的胜率。

  杜朋哲:除了组合投资管理之外,我还在帮助团队搭建投研互动平台。2022年,我从研究员升为基金经理,所以对基金经理和研究员双方的需求都相对比较熟悉,通过在研究员和基金经理之间“牵线搭桥”,希望能够帮助团队提高投研转换效率博冠体育。目前,团队整体的工作氛围还是挺好的,研究员和基金经理之间的交流也比较通畅博冠体育。

  吴海健:首先,我的研究背景偏中游制造和周期,在团队中主要是和研究员一起挖掘相关的投资机会,形成有效的投资建议和操作,提高投研转换效率。其次,在投资方面,团队每个人都有自己的投资理念、策略风格及擅长的领域,我对自己的定位是紧跟智能制造产业变化,把握投资机会产业投资,做到锐而有度。

  何奇:我们的产品体系可以概括为“一体两翼”策略,即新制造和新科技为“两翼”,新均衡为“主体”,致力于打造新兴产业投资专家的角色。

  投资体系上,团队主要遵循宏观高度、产业深度、量化宽度、个股精度四个维度,基于对市场择时、仓位和风格判断,做横向行业对比与纵向周期判断,通过量化选股与主观研判相结合形成备选池,并且经过深度研究形成配置池博冠体育,最终进入实盘组合。

  量化对我们团队的投研赋能其实是比较大的,而且公司自上而下都比较重视AI量化工具,尤其是这波人工智能产业趋势起来以后,大家可能更加重视AI量化工具在择时、选股方面的能力,然后把这个内嵌到我们自己的投研体系里面。

  何奇:所谓新兴产业,总体有两大方向:一个是高端制造,涵盖新能源、机器人、高端机床、高端仪器设备等领域;另一个是科技博冠体育,包括芯片、人工智能、元宇宙、信创等领域。此外,医药、新兴消费、战略资源等也是团队未来布局的方向。

  陈蒙:整体来看,经济新旧动能转换、结构转型的趋势明确,权益是长久期资产,无论是公司层面还是我们权益投资团队,都希望能够配置具备长期生命力的方向。

  杜朋哲:我个人偏消费方向,所以从定位上来看,我可能短期博冠体育会把精力放在医药上。作为重要的新兴产业分支,医药是公司未来布局的重点,我也会在医药领域加大研究力度和深度。

  吴海健:目前,我在高端制造、科技成长这块花费的精力会多点。科技领域的变化特别快,供给端的技术突破或者需求端的应用爆发,可能会带来非常大的产业变化和投资机会,所以需要对科技类公司进行紧密跟踪。

  我们对前面几轮的科技产业浪潮做过复盘,科技股投资可以分为三个阶段,分别是主题投资、商业模式落地、“科技+”赋能传统。2022年到2023年上半年,国内应该都是主题投资阶段;2023年下半年以后应该是进入了第二个阶段,应用开始落地,其实就是看谁落地速度快,谁的商业模式率先跑通,谁的技术和盈利模式转变得快,相应的股价可能会表现较强。

  此外,在政策和基本面驱动的情况下,今年整个地产链可能会有阶段性机会。政策方面,今年趋势应该是边际向好的,行业具有一定的估值弹性;基本面上,当前地产销售数据在较低水平,加上政策托底,数据有望企稳;交易层面来看,估值水平和交易资金筹码都处于不错的位置,赔率较高,但具体的时间点还需进一步观察。

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